多家金融机构看好IBM雷曼投资金蝶

　　6月4日，IBM与雷曼兄弟投资约132,000,000港币，购入金蝶国际约7.7%的股份。同时，IBM与金蝶国际将结成全球战略合作伙伴关系，帮助双方的客户提升在中国及全球市场中的竞争力，并帮助金蝶国际化，成为一家真正全球化的软件公司。

　　德意志银行在其题为“与海外联盟的协同，调高目标价”的分析报告中称，该行调高金蝶现金流折现模型的目标价格，从HKD7.8上调到HKD9.0。同时，德意志银行还认为，由于IBM在全球IT行业的客户基础，这一联盟将长期为金蝶带来潜在的收入;金蝶将获益于IBM在中国的广阔销售渠道，从而获得更多的跨国公司客户;另外，IBM将协助金蝶提升软件产品的水平以获得中国及海外的市场。而IBM在服务器与硬件方面较强的竞争优势，也将给金蝶的投资者带来更多价值。

　　“我们认为金蝶国际和IBM在技术和业务范围上存在很强的互补性，本次合作如果能切实执行，将大大提高金蝶国际的竞争力，并提高IBM 在中国乃至亚太管理软件领域的影响力。”国内证券行申银万国题为“金蝶国际与IBM战略合作评论：合作带来双赢”的分析评论称，“我们维持对金蝶国际2007和2008年每股收益0.28和0.35元的预测。今后将视合作的进展状况调整对公司收入和利润的预测。目前公司2007年市盈率为25倍，处于合理区间，维持‘增持’的投资评级。”

　　“考虑到这一国际联盟潜在成长性以及可期的高速增长，我们将2008年及2009年盈利预测分别调高8.5%及20.1%，目标价调高为HKD12.6，维持买入评级。”大华继显题为“与IBM的合作是长期利好(Tie-up with IBM is long term positive)”的分析报告中称，“IBM将在长期的业务合作中帮助金蝶，而非追求短期的投资盈利，这一全球联盟的长期潜在成长性是巨大的。与IBM的合作是对金蝶的长期利好，这一联盟为金蝶提供了进入国际市场的机会，并且公告后市场的获利回吐提供了良好的买入时机。”

　　基于金蝶软件(268.HK)与IBM及雷曼兄弟组成策略联盟，DBS高维达证券亦调高目标价由7.3升至8.4港元，并维持“买入”评级。DBS认为，虽然该联盟不会为金蝶提供实时盈利贡献，但预期可加快其业务改革及拓展海外市场，估计两年后盈利增长显着。DBS相信金蝶在环球软件市场的知名度将会大大提高，并有助于扩大客户基础及增强盈利能力。

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